Résultat d'exploitation

Définition

Le résultat d'exploitation (souvent noté REX ou EBIT en anglais) est la différence entre les produits d'exploitation et les charges d'exploitation d'un exercice. Il mesure la performance de l'activité courante de l'entreprise, indépendamment de sa structure de financement (intérêts) et des opérations exceptionnelles (cessions d'actifs, sinistres…).

C'est un solde intermédiaire de gestion clé : il permet de savoir si le cœur de métier de l'entreprise est rentable, avant que les choix de financement ne viennent améliorer ou dégrader le résultat final.

Calcul du résultat d'exploitation

Deux méthodes permettent d'y arriver :

Méthode directe : Résultat d'exploitation = Produits d'exploitation (comptes 70 à 75) - Charges d'exploitation (comptes 60 à 65)

Méthode par l'EBE :

Résultat d'exploitation = EBE + Reprises sur provisions d'exploitation + Autres produits de gestion courante - Dotations aux amortissements et provisions - Autres charges de gestion courante

Exemple :

• EBE : 138 000 €
• - Dotations aux amortissements : 40 000 €
• - Dotations aux provisions : 5 000 €
• = Résultat d'exploitation : 93 000 €

Comparaison des trois résultats du compte de résultat

Le résultat courant avant impôt est la somme du résultat d'exploitation et du résultat financier. Ajouter le résultat exceptionnel et soustraire l'IS donne le résultat net.

Utilité en analyse financière

Un résultat d'exploitation positif mais un résultat net négatif signale souvent une charge financière excessive (endettement trop lourd) ou un résultat exceptionnel défavorable (dépréciation d'actif, pénalités). L'analyste distingue alors le problème opérationnel du problème financier.