Définition
Le résultat financier est la différence entre les produits financiers (comptes 76x) et les charges financières (comptes 66x) d'un exercice. Il mesure l'impact de la politique de financement et des placements financiers de l'entreprise sur son résultat global.
Pour la grande majorité des PME, le résultat financier est négatif : les charges d'intérêts sur les emprunts dépassent les produits de placement. Il n'est positif que pour les entreprises disposant d'une trésorerie abondante ou de participations générant des dividendes.
Composantes du résultat financier
| Produits financiers (76x) | Charges financières (66x) |
|---|---|
| Produits de participations (dividendes reçus) | Intérêts des emprunts bancaires |
| Produits des valeurs mobilières de placement | Intérêts des comptes courants d'associés |
| Escomptes obtenus (paiement comptant) | Escomptes accordés aux clients |
| Gains de change (export/import) | Pertes de change |
| Reprises sur provisions financières | Dotations aux provisions financières |
| Intérêts sur prêts accordés | Agios, commissions bancaires |
Impact sur le résultat courant avant impôt
Le résultat financier s'ajoute au résultat d'exploitation pour former le résultat courant avant impôt :
Résultat courant avant impôt = Résultat d'exploitation + Résultat financier
Exemple :
- Résultat d'exploitation : 93 000 €
- Résultat financier : -18 000 € (charges d'intérêts nettes)
- = Résultat courant avant impôt : 75 000 €
Un résultat financier très négatif par rapport àu résultat d'exploitation signale un endettement lourd. Le ratio "charges financières / EBE" est un indicateur de surveillance couramment utilisé par les analystes et les banques.
Analyser le résultat financier
Quelques questions à se poser à la lecture du résultat financier :
- Le niveau des intérêts est-il cohérent avec l'encours de dette figurant au bilan ?
- Y a-t-il des produits de participations inhabituels (dividendes de filiales) qui flattent le résultat ?
- Des pertes de change importantes signalent-elles un risque de change non couvert ?
Charges financières et déductibilité
Les intérêts d'emprunt sont en principe déductibles du résultat imposable. Cependant, des règles de limitation s'appliquent (dispositif de sous-capitalisation, règle du ratio financier de l'article 212 bis CGI) pour les groupes et les financements intragroupe. Au-delà de certains seuils, une fraction des charges financières nettes peut être réintégrée fiscalement.