Le gain de change est le profit réalisé sur une opération commerciale ou financière libellée en devise étrangère, du fait d'une évolution favorable du taux de change entre la date de la transaction initiale et la date du règlement effectif. Il constitue un produit financier et s'oppose à la perte de change (une charge financière). Les deux résultent du risque de change inhérent aux opérations internationales.
Quand apparaît un gain de change ?
Un gain de change se matérialise lorsque la devise étrangère dans laquelle est libellée une créance s'apprécie par rapport à l'euro entre la facturation et l'encaissement. Symétriquement, pour une dette en devises, un gain de change apparaît quand la devise se déprécie (on doit rembourser moins en euros).
Les situations génératrices de gains (ou pertes) de change sont nombreuses : ventes à l'export facturées en USD, GBP ou JPY, achats à l'import en devises, emprunts bancaires en devises, placements financiers en devises.
Exemple de calcul
Une entreprise française vend des marchandises à un client américain pour 100 000 USD le 1er mars. Le cours EUR/USD à cette date est de 1,10 (soit 1 € = 1,10 $). La facture est donc enregistrée pour : 100 000 / 1,10 = 90 909 €.
Le client règle le 1er mai. Le cours EUR/USD est désormais de 1,05 (l'euro s'est affaibli). La somme reçue en euros est : 100 000 / 1,05 = 95 238 €.
Gain de change = 95 238 − 90 909 = 4 329 €. L'entreprise a encaissé plus d'euros que prévu parce que le dollar s'est apprécié face à l'euro.
Comptabilisation (compte 766)
Les gains de change réalisés (lors du règlement effectif) sont comptabilisés au crédit du compte 766 — Gains de change. Les pertes de change réalisées figurent au débit du compte 666 — Pertes de change. Ces deux comptes alimentent le résultat financier.
| Date | Compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|---|
| 01/03 | 411 | Créance client (100 000 USD à 1,10) | 90 909 € | |
| 01/03 | 701 | Ventes de marchandises | 90 909 € | |
| 01/05 | 512 | Banque (encaissement 100 000 USD à 1,05) | 95 238 € | |
| 01/05 | 411 | Solde créance client | 90 909 € | |
| 01/05 | 766 | Gain de change | 4 329 € |
En fin d'exercice, les créances et dettes en devises non encore réglées font l'objet d'une réévaluation au cours de clôture. Les gains latents sont portés en produits constatés d'avance (compte 487) et non en résultat — contrairement aux pertes latentes qui génèrent une provision.
Se couvrir contre le risque de change
Pour limiter l'incertitude sur le gain ou la perte de change, les entreprises disposent de plusieurs instruments de couverture :
- Contrat de change à terme : achat ou vente de devises à un cours fixé aujourd'hui pour une date future. Élimine le risque mais aussi le gain potentiel.
- Option de change : droit (non obligation) d'acheter ou vendre des devises à un cours garanti. Coûte une prime mais permet de profiter d'une évolution favorable.
- Compte en devises : conservation de la devise pour réutilisation dans des paiements futurs (netting naturel).