Les types de location financière
La location financière est un terme générique qui regroupe les contrats de location longue durée dont la durée et les conditions permettent au bailleur d'amortir entièrement ou presque le bien loué. Elle se distingue de la location opérationnelle (courte durée, le bailleur supporte les risques et entretien).
| Type | Définition | Option d'achat | Usage |
|---|---|---|---|
| Crédit-bail (LCR) | Location avec option d'achat à valeur résiduelle | Oui | Machines, véhicules, immobilier professionnel |
| LLD (Location Longue Durée) | Location sans option d'achat | Non | Véhicules de société, matériel informatique |
| Lease-back (cession-bail) | L'entreprise vend un actif et le reprend en location | Oui ou non | Mobilisation de liquidités sur actifs immobilisés |
Le lease-back est particulièrement intéressant pour les entreprises qui ont besoin de trésorerie : elles cèdent un actif (immeuble, machines) à une société de crédit-bail, encaissent le prix de vente, et continuent à utiliser le bien en versant des loyers. C'est une alternative au crédit bancaire classique.
Traitement PCG vs IFRS 16
En PCG (comptes sociaux français) : les loyers de location financière sont comptabilisés en charges d'exploitation (compte 612 ou 613). L'actif loué n'apparaît pas au bilan. Les informations sur les contrats de crédit-bail doivent figurer en annexe (valeur d'origine, dotations théoriques, loyers restant à courir).
En IFRS (IFRS 16, applicable depuis le 1er janvier 2019) : tout contrat de location d'une durée supérieure à 12 mois (sauf actifs de faible valeur) doit être comptabilisé au bilan :
- À l'actif : un droit d'utilisation (ROU — Right Of Use Asset), amorti sur la durée du contrat
- Au passif : une dette locative, actualisée à la valeur présente des loyers futurs
Cette règle a considérablement gonflé les bilans des grandes entreprises à fort parc locatif (distribution, transport aérien, hôtellerie).
Avantages financiers
La location financière présente plusieurs atouts pour l'entreprise : pas d'apport initial important (préservation de la trésorerie), loyers 100 % déductibles fiscalement, simplification de la gestion (renouvellement du matériel à terme), protection contre l'obsolescence technologique (en LLD).
Impact sur les ratios financiers
En PCG, la location financière améliore artificiellement le ratio d'endettement (pas de dette inscrite au bilan) et l'EBE (loyers en charges d'exploitation et non en dotations). Les banquiers et analystes retraitent systématiquement ces contrats pour obtenir une image fidèle de la structure financière réelle.