Définition
Le bilan fonctionnel est une présentation retraitée du bilan comptable qui classe les éléments de l'actif et du passif non pas selon leur nature juridique, mais selon leur fonction économique dans l'entreprise. L'objectif est d'analyser l'équilibre financier de l'entreprise en mettant en regard les ressources durables avec les emplois durables, et les ressources d'exploitation avec les besoins d'exploitation.
Contrairement au bilan comptable (qui présente les actifs à leur valeur nette), le bilan fonctionnel travaille sur des valeurs brutes : les amortissements et dépréciations sont repositionnés au passif en ressources stables, ce qui modifie la lecture des masses.
Structure du bilan fonctionnel : les 4 masses
| Emplois (Actif) | Ressources (Passif) |
|---|---|
| Emplois stables Immobilisations brutes (incorporelles, corporelles, financières) |
Ressources stables Capitaux propres + amortissements et dépréciations + dettes financières à long terme |
| Actif circulant d'exploitation Stocks, créances clients, autres créances d'exploitation |
Passif circulant d'exploitation Dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales d'exploitation |
| Actif circulant hors exploitation Créances diverses, VMP |
Passif circulant hors exploitation Dettes diverses hors cycle |
| Trésorerie active Disponibilités (banque, caisse) |
Trésorerie passive Concours bancaires courants, découverts |
De ce tableau découlent trois indicateurs fondamentaux :
- Fonds de roulement net global (FRNG) = Ressources stables − Emplois stables. Positif, il représente le "matelas" disponible pour financer l'exploitation.
- Besoin en fonds de roulement (BFR) = Actif circulant d'exploitation − Passif circulant d'exploitation. C'est le besoin de financement lié au cycle d'exploitation.
- Trésorerie nette = FRNG − BFR. Positive si le FRNG couvre le BFR.
Intérêt par rapport au bilan comptable
Le bilan comptable est un document légal et fiscal. Le bilan fonctionnel est un outil d'analyse financière. Ses atouts :
- Il permet de vérifier si l'entreprise respecte la règle d'or : les emplois longs doivent être financés par des ressources longues.
- Il isole clairement le BFR, qui est la principale variable d'ajustement de la trésorerie dans les entreprises industrielles et commerciales.
- Il est utilisé par les banques et analystes financiers pour évaluer la solidité financière d'une entreprise.
Bilan fonctionnel vs bilan financier
Le bilan financier (ou bilan liquidité) classe les éléments par ordre de liquidité (actif) et d'exigibilité (passif) croissants. Il est utilisé en cas d'analyse de solvabilité et de risque de cessation de paiements. Le bilan fonctionnel, lui, privilégie la logique économique des flux.