Analyse financière

Les ratios financiers sont des rapports entre deux grandeurs comptables ou financières, exprimant de façon synthetique une dimension de la performance ou de la sante d'une entreprise. Un ratio seul a peu de sens : il s'interprete en comparaison sectorielle et dans le temps.

Ratios de rentabilité

RatioFormuleRéférence indicative
Taux de marge netteRésultat net / CA> 5% : correct ; > 10% : bon
Taux d'EBEEBE / CATres variable selon secteur (cf. benchmarks EBE)
ROE (rentabilité des fonds propres)Résultat net / Capitaux propres> 10% : satisfaisant
ROA (rentabilité des actifs)Résultat net / Total actif> 5% : efficacite correcte

Ratios de liquidité

RatioFormuleRéférence
Liquidité généraleActif circulant / Dettes CT> 1,2 : suffisant ; > 2 : confortable
Liquidité reduite(Créances + Disponibilités) / Dettes CT> 1 : bonne
Liquidité immediateDisponibilités / Dettes CTInformatif ; trop haut = trésorerie inutilement bloquee

Ratios d'endettement

RatioFormuleRéférence
Capacité de remboursementDette nette / CAF< 3 ans : sain ; > 5 ans : alerte
Levier (gearing)Dette nette / Capitaux propres< 1 : favorable
Autonomie financièreCapitaux propres / Total passif> 25% : raisonnable

Ratios d'activité (gestion du BFR)

RatioFormuleLecture
Délai de règlement clients(Créances clients / CA TTC) x 365Nombre de jours de CA en attente de paiement
Délai de règlement fournisseurs(Dettes fournisseurs / Achats TTC) x 365Nombre de jours avant paiement fournisseur
Durée de rotation des stocks(Stocks / Coût d'achat) x 365Nombre de jours de stock moyen
Les 4 familles de ratios financiers Rentabilité Résultat net / CA = Marge nette EBE / CA = Taux d'EBE Résultat net / Cap. propres = ROE L'entreprise gagne-t-elle suffisamment ? Liquidité Actif circulant / Dettes CT (> 1,2) Créances + Dispo / Dettes CT (> 1) Disponibilités / Dettes CT Peut-elle payer ses dettes à court terme ? Endettement Dette nette / CAF (< 3 ans) Dette nette / Cap. propres (< 1) Cap. propres / Total passif (> 25%) L'entreprise peut-elle rembourser ses dettes ? Activité / BFR Créances clients / CA × 365 (jours) Dettes fournis. / Achats × 365 (jours) Stocks / Coût achats × 365 (jours) Gère-t-elle bien son cycle d'exploitation ?

Comparer dans le même secteur

Un ratio de marge nette de 3% est excellent dans la distribution alimentaire et catastrophique dans le conseil. Un délai client de 60 jours est normal en BTP et problematique dans le commerce de detail. Avant de juger un ratio, trouvez la moyenne sectorielle. Les bases de donnees comme Banque de France Stat Info publient ces références gratuitement.